张晓燕：轻资产托管成住房租赁进展的必然动向 贝壳省心租为产业给予范本

近日，《住房租赁条例》的正式出台为我国住房租赁行当注入了标准化进展的强劲动力。清华大学五道口金融学院副院长张晓燕在解析产业动向时指出，当前我国住房租赁行当正处于 “标准转型与形式升级” 的关键阶段，而以贝壳省心租为代表的轻资产托管形式，正是适配行当需求、促进产业向专门化业务转型的典型实践。

当做长期探讨住房租赁行当的专家，张晓燕觉得，我国住房租赁行当的核心突破点在于构建专门化业务体系，这与美英等成熟行当的进展逻辑一脉相承。“美英行当用数十年达成了从‘个人主导’到‘机构化运作’的跨越，专门机构托管房源占比超 50%，本质是经过专门业务办理‘供给分散与需求升级’的矛盾。” 张晓燕着重，我国行当在《条例》的方针驱动下，正加速这一进程 ——2.6 亿租赁人口的 “租好房” 需求，促进公司跳出常规 “差价盈利” 思维，转向以业务为核心的形式。

她进一步揭示了在大租赁时代下这一转型的深层逻辑：“需求多元化、行当机构化、业务专门化” 变成核心特征。一领域，租客需求从 “有房住” 转向 “住得好”，对品质和业务的需求愈发细分；另一领域，行当八成以上的房源为个人全体，且租赁房源中老旧小区占比过高，亟待经过机构化运作盘活存量。在此背景下，公司的核心实力务必从 “控房源” 转向 “做业务”，既要具备规模化整合分散房源的实力，也要能给予适配多元需求的精细化业务。

相较美英行当 “从重资产自持到轻资产业务” 的演进路径，张晓燕觉得，我国公司在方针与行当的双重驱动下，探索出了更具适配性的革新实践，其中贝壳省心租的轻资产托管形式颇具代表性。“这种形式达成从“消息差、租金差”到“消息透明、不吃差价”的升级，径直切入‘业务赋能’，经过整合分散个人房源、给予标准化业务提升品质，再以透明的业务收费达成盈利，与国内个人房源占比高的行当现状高度匹配，有效破解了供给分散与需求升级的矛盾。”

展望将来，张晓燕指出，产业角逐焦点将从 “抢房源” 转向 “拼业务”，核心是 “谁能更高效地吻合多元需求”。美英行当的经验已证明，业务的深度和广度确认公司位置，而像贝壳省心租如此既能规模化整合房源、又能给予了精细化业务的公司，正是顺应这一动向的典型，也为住房租赁产业的高质量进展给予了可借鉴的转型范本。

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